專注電力物聯網20年
光伏產業歷經多年規模化發展，逐漸成為我國為數不多在國際上具有主導優勢的戰略新興產業。與此同時，自碳中和目標提出以來，各地政府在綠色發展和能源轉型上的進度明顯加快。日前，國家能源局公布2020年全國電源新增裝機容量19087萬千瓦。其中，水電1323萬千瓦、風電7167萬千瓦、太陽能發電（光伏）4820萬千瓦（48.2GW）。公開資料顯示，2020年前三季度光伏新增裝機容量僅為18.7GW，這意味著第四季度光伏裝機容量達29.5GW，遠遠超過前三季度的總和， “搶裝潮”態勢洶涌。
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“十三五”期間，我國光伏產業從制造端到應用端，產業規模實現翻倍式增長，各環節成本穩步下降，光電效率快速提升。在行業景氣度高漲之下，光伏概念也成為二級市場的寵兒。其中，千億市值、漲價潮和尺寸之爭可看作2020年光伏市場三大關鍵詞。首先，回顧2020年光伏市場， “千億市值”穩坐“C位”。多家光伏公司在2020年歷經幾輪上漲，市值漲幅超100%。受政策利好消息，2020年12月23日，陽光電源（300274）盤中股價一度漲至73元以上，這一股價較2020年初上漲約6倍。陽光電源也因此成為中國A股第三家市值破千億的光伏企業。在此之前，隆基股份（601012）和通威股份（600438）是A股光伏板塊兩家千億市值公司。此外，據山西證券研究所發布的研報顯示，A股光伏板塊總市值在2020年11月底達到約13669億元，占全部A股的比重為1.63%，比2020年初上升0.42個百分點。該機構認為，光伏行業從2020年初至今漲幅居前的個股漲幅不俗，均為各子領域的領先企業。目前，光伏板塊的動態市盈率相對近五年估值中位數，依舊處于較為合理的水平。
盡管2020年光伏板塊整體漲幅居A股各行業前列，但也經歷了兩次調整：第一次是在2020年一季度，因受疫情影響，光伏板塊出現回調；第二次是在2020年三季度，以多晶硅料在先、多種輔料隨后的光伏材料價格進入漲價期，致使下游光伏生產企業遭遇壓力，股價調整。據悉，一般到了年底，組件企業需要考慮材料備貨等問題，但目前大部分組件材料價格居高不下，以及考慮到春節因素，勢必會影響到接下來兩個月的開工情況。而另一方面，2020年光伏產業鏈掀起的漲價潮讓很多組件企業加快了對垂直一體化模式的構建需求。此前，晶科能源副總裁錢晶曾表示，組件企業需酌情考慮未來戰略，從追求市占率到適度提高自己的垂直一體化程度，來應對產業鏈漲價的 “卡脖子”問題。作為技術研發水平領先全球的產業，我國光伏行業每年都會涌現技術研發的熱潮。2020年6月，由隆基股份、晶澳科技（002459）、晶科能源等七家光伏企業聯合倡議M10（邊距182mm）硅片尺寸標準，到2020年12月，天合光能、東方日升、中環股份、通威股份等八家龍頭企業發布 《關于推進光伏行業210mm硅片及組件尺寸標準化的聯合倡議》，目前關于大尺寸組件的產品形成分野。不過，也有業內人士指出，尺寸之爭實際上是 “偽命題”，光伏行業最大的命題永遠是整個系統光電轉換效率的提升，而不是組件、硅片、電池的大小。 “尺寸之爭，實際上就是市場份額之爭。”業內專家認為，無論是182尺寸還是210尺寸， “造勢”的背后無疑是快走一步。
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在下游需求的洶涌增長下，光伏企業開始大力增兵擴產。據不完全統計，2020年共有13家光伏企業宣布了逾40個擴產項目，總投資超過2000億元，涵蓋硅片、電池片、組件、玻璃、逆變器等環節。數據顯示，2020年四季度單晶硅片、電池片和組件當季新增產能分別為38GW、69GW和69GW，已經創下史上季度最高；2020年末，單晶硅片、電池片和組件產能預計分別達到217GW、291GW、269GW，與2019年相比分別增長78%、62%和60%，創下史上年度最高。有分析師認為，光伏企業大規模擴產的底氣一方面是對行業未來發展空間的樂觀預期，另一方面是此前光伏企業通過資本市場獲得的充足資金。據悉，2019年至2020年兩年期間，50多家光伏上市公司累計融資額接近640億元。僅在2020年年末宣布擴產計劃的企業就包括福萊特（601865）、協鑫集成（002506）、晶澳科技（002459）、洛陽玻璃（600876）等公司。福萊特于2020年12月30日晚間公告，與晶科能源及其子公司簽訂銷售光伏壓延玻璃的戰略合作協議，晶科能源在2021年~2023年三年內將向公司采購59GW組件用光伏壓延玻璃，預估合同總額約141.96億元，占公司2019年總資產約151%。福萊特同時公告，全資子公司擬投資約43.5億元建5座日熔化量1200噸光伏組件玻璃項目。
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協鑫集成擬在四川樂山市高新區投建年產10GW光伏電池生產基地項目，項目總投資約43億元（含流動資金），分兩期執行。項目建成達產后，10GW光伏電池年產值將達80億元。晶澳科技全資子公司晶澳太陽能計劃投資58億元，在包頭裝備制造產業園區內建設年產20GW拉晶、20GW切片項目。晶澳科技表示，該項投資有利于進一步擴大公司大尺寸硅片生產能力。事實上，晶澳科技2020年已發布多輪擴產計劃，涉及硅片、電池、組件等領域。洛陽玻璃公告，擬非公開發行A股數量不超過1.64億股，募集資金不超過20億元，投資太陽能裝備用光伏電池封裝材料項目和償還有息負債及補充流動資金。目前，該太陽能裝備用光伏電池封裝材料項目已分別獲得合肥高新區經貿局、桐城市發改委備案，相關環評手續正在辦理中。相關專家認為，在全面平價上網和補貼逐步弱化的大背景下，企業發展將更貼合市場競爭，行業格局會加速變化。在技術、規模、資金等方面具有優勢的企業勢必選擇主動擴產搶占市場，把握發展機會。
